外匯交易 銀行間市場

+

外匯交易銀行間市場 據國際清算了2007年4月的報告由央行，外匯市場有近$ 3萬億平均成交量，使其成為世界上最大的市場。 與大多數其他交易所，如紐約證券交易所和芝加哥貿易委員會，外匯市場沒有一個集中的市場。 在集中的市場，每個交易記錄的價格處理和交易量。 通常有一個集中的地方回來，這是所有的交易可以被追踪且常有一名專家或做市商。 貨幣市場，但是，是一個分散的市場。 沒有一個“交流”，每一個交易記錄。 相反，每個做市商記錄自己的交易，並保持它的專有信息。 主要做市商誰使買入價和賣出的價差在貨幣市場上最大的銀行在世界上。 他們對付對方不斷要么為自己或他們的客戶。 這就是為什麼市場上的銀行進行交易被稱為銀行間市場。 銀行之間的競爭確保精確的點差和公平定價。 對於個人投資者來說，這是報價的來源，就是外匯經紀抵消其立場。 大多數人都無法訪問該定價可在銀行間市場，因為客戶在銀行間辦公桌往往包括世界上最大的共同基金和對沖基金，以及大型跨國公司誰擁有了數百萬美元（如果不是數十億）。 儘管如此，對於個人投資者了解銀行間市場是如何工作的，因為它是一個了解零售價差售價的最佳途徑，並決定是否你是從你的經紀人得到公平定價是非常重要的。 仔細閱讀，了解了這個市場如何運作以及如何將其內部運作可能會影響你的投資。 誰做的價格？ 在分散的市場交易都有其優點和缺點。 在集中的市場，你必須看到，在市場整體成交量的利益，而是在同一時間，價格很容易被扭曲，以適應專業的利益，而不是商人。 銀行間市場的國際性質可以使它很難但是調節，這樣重要的市場參與者，自律有時甚至比政府的規定更有效。 對於個人投資者，一外匯經紀商必須與商品期貨交易委員會註冊為期貨佣金商，並成為美國全國期貨協會（NFA）的成員。 商品期貨交易委員會監管經紀人，並確保他或她符合嚴格的財務標準。 （有關確定是否你得到一個公平的價格從你的經紀人，閱讀更深入的了解你的外匯經紀商一個騙局？和價格底紋在外匯市場）。 大部分的外匯總體積是通過約10家銀行辦理。 這些銀行是品牌名稱，我們都知道好，包括德意志銀行（NYSE：DB），瑞銀集團（NYSE：UBS），花旗集團（NYSE：C）和匯豐控股（NYSE：HBC）。 每家銀行的結構不同，但大多數銀行都會有被稱為外匯銷售交易部獨立成團。 該小組負責制定的價格為銀行的客戶，並抵消與其他銀行的風險。 在外匯組，有一個銷售和交易部門。 在銷售櫃檯通常負責從客戶接受訂單，獲取從現貨商報價和中繼報價給客戶，看看他們要處理就可以了。 這三個步驟是很常見的，因為即使網上外匯交易是可用的，許多大客戶誰打交道的時間從$ 1000萬到$ 100個萬美元的任何地方（現金的現金）的，相信他們能得到更好的價格處理了 手機不是通過交易平台。 這是因為銀行提供的大多數平台將有一個交易的大小限制，因為經銷商要確保它能夠抵消風險。 在外匯現貨交易部門，通常有負責各貨幣對中的一個或兩個做市商。 也就是說，對於歐元/美元。 只有一個一級交易商，這將使對貨幣報價。 他或她可能有一個二級經銷商，讓在一個較小的交易規模報價。 這種設置是四大滿貫賽的地方，經銷商看到很多的活動大多是真實的。 為商品貨幣，可以有一個經銷商負責所有三個商品貨幣或，取決於多少體積銀行看到，可能有兩個經銷商。 這很重要，因為銀行希望確保每個經銷商都知道它的貨幣不錯，也理解其他市場參與者的行為。 通常情況下，澳元交易商還負責紐元和往往有一個獨立的經銷商做報價加元。 目前通常不是一個“十字架”經銷商 - 負責為更多的流動性的貨幣將使得報價一級交易商。 例如，日元交易將在所有日元交叉盤報價。 最後，還有一個額外的經銷商，負責外來貨幣，如墨西哥比索和南非蘭特。 倫敦，紐約和東京 - 該設置通常是在三個交易中心的模仿。 每個中心通過客戶的訂單和立場，以在一天結束的另一交易中心，以確保客戶的訂單都看了一天24小時。 （要繼續念叨貨幣交叉盤，請參閱使貨幣套算你的老闆和識別趨勢窄幅貨幣。） 銀行如何確定價格？ 銀行交易商將確定基於多種因素，包括市場利率，量的多少，在目前的價格水平可用其價格，他們對那裡的貨幣對領導的看法和他們的庫存位置。 如果他們認為歐元走高，他們可能願意提供更有競爭力的利率誰想要拋售歐元，因為他們相信，一旦他們獲得了歐元，就可以守住他們的幾個點和偏移的客戶 一個更好的價格。 在另一面，如果他們認為歐元走低，並在客戶端給他們歐元，他們可以提供更低的價格，因為他們不知道，如果他們能在同一水平賣出歐元重回市場，在它 是給他們。 這是什麼，是唯一的做市商不提供固定利差。 如何做一個銀行抵消風險？ 類似於我們看到的電子外匯經紀商的平台上價格的方式。 有一些銀行間交易員使用兩個主要平台：一個是由路透社提供的交易，另一種是由電子經紀服務（EBS）提供。 銀行間市場是哪些銀行交易完全基於他們建立相互信用關係的信用認證系統。 所有的銀行都可以看到目前市面上最好的市場價格; 然而，每家銀行必須與另一家銀行具體的信貸關係，為了在所提供的利率進行交易。 該銀行越大，更多的信貸關係，他們可以和更好的價格，他們將能夠訪問。 這同樣適用於客戶端，如零售外匯經紀商。 較大的在資金方面，零售外匯經紀商提供的更優惠的價格就可以從銀行間市場。 如果客戶端或者甚至一個銀行是小的，它被限制為處理較大的銀行只有一個選擇號碼並趨於得到不太有利的定價。